国融资管重磅利好加持！这个赛道牛市行情已经启动

来源：@证券市场红周刊微博国融资管

水岸

今天的内容跟大家聊聊算力，近日，超级主力赛道算力产业链重返“C位”，一堆概念股都封上了涨停板。另外，很多细分龙头开始在低位启动，算力新一轮的牛市行情又来了。

那么，怎么把握算力行情的启动拐点？如何前瞻性锁定龙头公司？接下来就将围绕上述话题来展开探讨。

算力产业链行情重启

最近，市场的跷跷板效应或轮动现象又开始加剧，这主要表现为资金在医药、消费、科技等赛道来回频繁切换，之前走了大概3周牛市的创新药出现休整，已经开启多轮波段行情的宠物经济也开启了技术性回调。在市场多个热门赛道回调之际，算力产业链行情重新启动。

算力这轮强势上涨始于6月5日，当天，与算力有关的产业链、主题悉数大涨，CPO（光电共封装）上涨近4%；铜缆高速连接上涨超3%；光通信上涨近3%；华为算力、算力租赁、PCB（印制电路板）均上涨超2%，很多个股批量涨停。6月6日，算力、概念股继续强势上涨国融资管，如南凌科技收出“20cm”涨停；仕佳光子接力冲高，当天大涨7%，公司为绩优股，一季报业绩增幅达10倍。

算力行情重启背后，有哪些驱动因素？

从市场角度来看，算力板块的表现有风格切换、资金轮动的催化，但背后则更多是产业逻辑、政策端利好的加持。连续关注本公号的读者朋友应该有印象，小编已经多次重点聊到算力，并谈及算力长期以及短期的驱动因素，这里不再展开。但是有一则最新的利好因素不得不提，即工信部在近日印发了《算力互联互通行动计划》，这对算力板块构成了提振。

对于算力以及细分产业链的投资机会，本栏目特约嘉宾边惠宗也有长期、前瞻性且深度全面的跟踪提及，并多次捕捉板块或个股启动的拐点，其重点提及的多家头部公司均在后市走出了强势行情，如上述提到的仕佳光子，其在4月23日的《边学边做》中即有重点提及，当时该公司股价还处在相对低位，此后即出现了强势反转上涨。

在6月1日的《对话边惠宗：新一轮大级别行情，有望在下半年重启》内容中，边惠宗表示，“AI应用-算力-国产先进制程是个闭环，AI应用后续重点看AI智能体。算力基建，光通信依然确定性很高，市场也越来越关注光通信上游芯片的自主可控和替代空间。”其明确指出，算力的机会还将会反复上演，值得长期重点跟踪。

其实不止仕佳光子，边惠宗分别在4月25日、4月29日、5月28日的《边学边做》中均重点提及了算力相关典型公司，它们也多在近期启动了加速上涨。另外，之前的人形机器人、军工、创新药等主流赛道机会，《边学边做》也均第一时间对题材拐点机会给予了重点分析。

28只算力产业链“精选股”曝光

主力资金已入场国融资管

算力，泛指计算能力，即数据的处理能力，受AI等需求拉动，算力产业链正进入业绩兑现、技术加速迭代的快速成长期。算力涉及众多细分产业链，上文提及的CPO、铜缆高速连接、光通信等都在算力产业范畴内，属于算力网络通信、数据传输环节端。PCB是算力设备中的核心组件。

作为一个长坡厚雪的高景气赛道，算力产业链还有很多“宝藏股”可以挖掘。所以，怎么寻找算力股的投资机会？这里有以下几个角度供大家参考：

1）锁定产业链细分头部公司；

2）关注最新签订算力订单、拓展算力项目布局的公司；

3）绩优股。虽然现在一季报、年报期已过，但绩优的逻辑还在继续发力，尤其在即将到来的中报。算力的业绩兑现，也是边惠宗重点关注的核心逻辑之一。

通过结合上述角度，小编对算力产业链标的股进行了全面、深度复盘，筛选了28只标的，它们或在近期有算力大额订单，或是绩优细分龙头。从股价表现来看，很多公司都确立了右侧反转突破行情，部分公司更是走出长线慢牛趋势。

以胜宏科技为例，其为典型绩优公司之一，其一季度实现净利润9.2亿元，同比增长了超300%。其PCB应用于算力产业链，公司5月21日接受调研时表示，目前在手订单饱满，产品良率持续改善中，利润率有望进一步提升。其曾“剧透”，去年上半年，导入了AI 算力领域的国际大客户进入量产。从股价来看，胜宏科技是近期涨势最强的算力标的之一，6月5日，公司大涨16%创历史新高。

值得一提的是，28只个股中，有多只均为边惠宗在《边学边做》中重点提及标的。从业绩来看，不少公司一季报业绩增幅翻倍，更有公司一季报增长超过45倍；从股价来看，多数个股处在相对低位，有主力资金入场，且在最近确立了强势涨停突破。

混沌投资、淡水泉等锁定多股

算力的机会也正在受到一众知名投资机构的关注，如葛卫东的混沌投资，近期参与调研了海南华铁、华丰科技等多只标的。淡水泉参与调研了生益科技等标的。

从调研的内容来看，机构对上市公司的算力相关业务布局较为关注，如在海南华铁5月31日的调研中，对于机构关注的公司“智算领域核心竞争力”问题，海南华铁表示，公司在智算领域具备稳定的设备交付能力及设备运维能力、低成本的融资能力和持续的订单获取能力，能够保证智算业务规模持续扩张。

海南华铁是今年一季度的人气标杆龙头股，公司股价曾于2月初~3月上旬一度最高上涨了1.5倍。而刺激公司股价上涨的重要因素就是公司的算力订单以及与算力有关的相关合作协议。如海南华铁2月中旬披露表示，与海南算力签署合作协议，全面布局算力出海；3月初表示，与杭州X公司签订了《算力服务协议》，算力服务期5年，预计合同总金额达36.9亿元。

在淡水泉5月31日参与调研生益科技时，机构对其与算力相关的业务也表现出了较高关注。在谈及相关业务时，生益科技表示，AI大算力的相关产品对信号传输速率和带宽都提出了新的要求，对承载信号通道的覆铜板材料也提出了更低损耗的要求。公司正积极同国内外各大终端就GPU和AI展开相关项目开发合作，并已有产品在批量供应，将持续为终端和PCB客户提供更具有性能挑战的材料。

有关混沌投资、淡水泉近期调研的算力相关标的可见（表2）。