来源：市场资讯
（来源：今日酒价）
今日茅台价格小幅上涨，目前整体行情已趋于稳定。不仅是茅台，等头部白酒的价格走势也逐步平稳，而从行业头部企业及部分酒企已披露的一季报来看，行业复苏信号明显——舍得酒业的一季报表现亮眼，利润较去年同期有显著提升。这也意味着，2025年对于多数酒企而言，已实现“利空出尽”。
此前行业内存在的各类隐患，比如洋河此前MBO相关问题，均已通过一系列疏导措施得到妥善解决。对企业而言，这类隐患的清除至关重要，去年相关事件尘埃落定后，洋河的利空因素也已完全释放。综合来看，我认为整个白酒行业目前已触底，后续继续下行、再探新低的可能性极小。
未来行业大概率会进入“头部挤压二三线品牌”的阶段。前段时间，白酒行业T9峰会顺利召开，参会的九家头部企业目前经营状况均十分健康，无论是产品价格稳定性，还是企业自身经营管理，在2025年都已完成“排雷”，各类潜在问题基本得到解决。
展望2026年，行业将进入相对稳定的发展阶段，产品价格、企业盈利水平都将保持平稳。因此，大家无需再过度恐慌，不必担心行情继续下跌，应将重心拉回到正常经营中来。对我们酒商而言，核心是要摆脱对高毛利的过度期待，适应行业正常的低毛利现状，将经营重点转移到动销上——未来行业很难再回到此前高利润率的水平，唯有抓好动销，才能实现持续经营。
结合我的判断，白酒行业目前已触底，后续大概率会呈现L型底部走势，可能会经历两到三年的底部盘整期。在这一周期内，头部品牌对二三线品牌的挤压仍将持续，尤其是省级地方名酒，后续经营压力可能会进一步加大。
所以，对于仍在从事白酒生意的我们而言，当前最需要思考的问题是：在名酒薄利的行业行情下，如何生存、如何发展。
进一步来看，从头部企业的表现就能清晰感知行业触底的信号：春节前茅台（含茅台酱香酒）、五粮液的价格，以及春节后五粮液、剑南春、郎酒的价格，在传统淡季不仅没有出现松动，反而有小幅上扬的态势。这背后，是头部企业内部市场化调整措施的成效——2025年，这类调整已基本告一段落，2026年必然是行业相对稳定、略有向好的一年，舍得等企业的一季报也充分印证了这一点。
综上，建议大家摒弃对行情继续下跌的恐慌心理，回归理性经营，习惯名酒薄利的行业常态，积极采取措施推动产品快速动销。
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