近期，市场上出现一款名为“安我股保”的互联网平台，其宣传推出的所谓“股票投资保险产品”引发了行业关注。然而，北京商报记者深入了解发现方圆之道，这款号称“内地首个专属股民个股保障险种”的产品，实则是一场集虚假宣传、非法经营、传销裂变于一体的金融骗局，其运作模式完全违背金融常识与监管规定，背后暗藏着吞噬投资者资金的风险。11月26日方圆之道，中国保险行业协会（以下简称“保险业协会”）发文提示，该平台相关行为涉嫌以虚假保险产品为载体，非法经营金融业务。
多方澄清虚假关联
“第一家股民保险”“首家股民投资理赔保险”“我们不是卖保险，是卖永不亏损的炒股特权”……极具煽动性的宣传话术，让股市中被“套牢”的股民很难不动心。近期一家名为“安我股保”的互联网平台，在股民中流传开来。
北京商报记者获得的一份“安我股保”宣传资料显示：“安我股保”为香港安我保险有限公司旗下的创新险种，隶属于总公司独立的事业部门，于2024年针对内地股民推出新型股民险种，是内地第一个专属股民个股保障的险种。
除了背靠香港保险公司外，“安我股保”又称与证券合作股票保险。据介绍，参与“安我股保”，可以给买的个股投保，若该个股卖出亏损，保险会3小时内全额赔付。无需预交保费，若个股卖出盈利则抽取小部分作为保费。
就在“安我股保”风头正起之时，保险业的一纸风险提示揭开了其虚假面纱。
11月26日，保险业协会明确表示，根据金融监管部门核实，“安我股保”并非国家金融监督管理总局批准设立的保险机构。股票投资亏损不属于保险可承保范围，目前金融监管部门未批准或备案任何名称为“安我股保”的保险产品。该平台相关行为涉嫌以虚假保险产品为载体，非法经营金融业务。
除了保险业协会的提示，被“碰瓷”的中信证券和安我保险此前已经发文“撇清关系”。近期，中信证券发布风险提示表示，“有不法分子通过互联网、社交媒体散布虚假信息，谎称我公司与安我保险开展合作。公司在此严正声明，上述信息严重不实，中信证券与安我保险从未开展任何合作，也未联合推出或销售过任何金融产品”。
此外，香港一家名为安我保险（Avo）的虚拟保险公司更是多次公告，称其未授权“安我股保”金融产品、与“安我股保负责人林新天”没有任何关系。
不符合保险原理的非法产品
股票亏损保险可赔？这样的运作模式看似诱人，实则完全违背金融规律和保险基本原理。
首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中对北京商报记者表示，“安我股保”提出的“炒股亏损全额赔付、盈利后抽成当保费”模式显然不符合保险机制的基本原理。可保风险应当是纯粹风险，一般是指那些没有获利机会，或者说至少不应该是短期内出现大幅收益波动的风险。炒股亏损风险是典型的投机风险，而非纯粹风险，通常认为其是不可保风险。
“保险通常需要先由投保人交纳保费形成保险基金，才能保障对被保险人或者受益人的赔付。也就是说方圆之道，先交保费是保证保险公司偿付能力的基础。近年来我国保险监管机构也一直要求保险公司‘见费出单’，这种‘不交保费’显然不符合监管要求。此外，仅从盈利中抽取分成作为保费收入，是难以覆盖亏损时的赔付支出的，特别是当股市出现单边下跌行情时，赔付将远远大于保费收入，这样的运作模式必将崩溃。”李文中补充表示。
北京劭和明地律师事务所保险律师李超同样提到，传统保险的保费是基于大数法则和概率论，通过历史数据精算确定，是确定、前置的风险对价。而该产品的“盈利后抽成”模式使得保费收入完全不确定，且与保险事故（亏损）的发生高度相关，无法建立稳定的保险责任准备金，从根本上破坏了保险经营的数理基础。
传销式推广暗藏陷阱
“安我股保”看似诱人的“炒股保障”噱头背后，最终还是“拉人头”入坑的典型套路。
北京商报记者了解到，以“去中介化”为名，“安我股保”制定了“星级客户百万年薪计划”，设置了推广奖励梯度，鼓励客户为品牌推广作贡献，也就是“拉人头”。星级客户被分为8个级别，每达到一个级别就可以获得相应的“固定周工资+浮动周工资”。以最高级别的八星保户为例，客户投保的股票金额6000元以上为有效人数，需要达到团队8000人/直推15人以上，固定周工资为38000元，同时能获得浮动周工资，为直推总人数周收益的25%。
每周固定工资就能达到3.8万元，如此高的收入令人瞠目结舌。
“这个模式具有典型的传销和资金盘骗局特征，风险极高。”李超提示，该计划的核心是“拉人头”。收益与直推人数和团队总人数直接挂钩，鼓励参与者不断发展下线，形成金字塔式的层级结构。这符合传销的“收取入门费、拉人头、团队计酬”三大特征。其承诺的高额“周工资”并非来自真实的保险利润或投资收入，大概率需要依靠后来投资者投入的资金向前期参与者支付“收益”。一旦新资金流入速度放缓或中断，整个体系会迅速崩塌，绝大部分参与者将血本无归，这是一场庞氏骗局。其宣称的“股民险”本身就是一个不被监管认可的虚假产品。在“炒股亏损全额赔付”的极端承诺下，平台几乎不可能有正常盈利来源，其生存完全依赖资金循环。平台通过高额、动态的推广奖励来激励用户发展下线，是资金盘维持流动性、延缓崩盘的经典手段。
可以说，此类所谓“创新”模式，很可能是击鼓传花的金融陷阱。李文中表示，以发展人员数量和层级作为计酬主要依据，传销特征比较明显。高额奖励实际来源于新加入用户的资金，而非投资盈利，一旦新资金流入放缓或停止，整个体系会迅速崩溃，庞氏骗局特征明显。
投资者需擦亮双眼
“安我股保”这类虚假金融产品的出现，再次警示投资者，需时刻绷紧风险防范之弦，坚守理性投资底线。
从宣传话术来看，虚假金融产品往往以极具诱惑力的表述吸引投资者目光。李超提示，任何直接、间接承诺“保本保息”“高额回报”“周薪或月薪过万”的保险宣传都是违规的。再者，通过社交平台、微信群、熟人进行“病毒式”推广，强调“拉人头有奖”“层级返利”的，极有可能是传销式骗局。
对于保险产品如何识别真假，李文中指出，一旦出现“稳赚不赔”“保本高收益”“零风险”这样的宣传语，或者承诺给予远高于市场的收益，基本可以判定这是借金融名义实施诈骗，因为金融学理论上有一个基本规则——金融产品的收益性和安全性难以出现一致性。其次，保险产品可以从风险的可保性来判断其符合保险的基本原理，运营是否可以持续。
保险业协会也表示，消费者务必增强风险防范意识，警惕各类借用“保险”名义开展的非法金融活动。如有保险需求，应通过合法渠道向具备正规资质的保险公司购买保险产品，以确保自身权益不受侵害。
北京商报记者 李秀梅
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